近日，大连万达贸易不休集团股份有限公司在新加坡交游所发布公告，向债券执有东谈主发起快乐征求，寻求批准对其2026年2月13日到期的4亿好意思元有担保债券实施修正案及豁免，包括将债券到期日延迟至2028年2月13日等。该债券票面利率为11%，刊行东谈主为万达地产巨匠有限公司。
债券刊行东谈主万达地产巨匠有限公司将于2026年1月5日召开债券执有东谈主会议，以审议并酌情通过高出决议。
界面新闻了解到，该债券由万达贸易地产（香港）有限公司、万达地产投资有限公司及万达贸易地产国外有限公司提供担保。
除了寻求批准将上述债券到期日延迟至2028年2月13日除外，公告还默示，将万达香港的最低净金钱总和要求由8亿港元篡改为3亿港元，债券票面利率守护年息11%不变，在此期间的债券利息按半年期支付，付息日为每年的2月13日及8月13日。
此外，有规画还增多刊行东谈主随时全额或部分按面值赎回的选拔权，赎回日历永诀为2026年1月30日、2026年8月13日、2027年2月13日和2027年8月13日。
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大连万达商管默示：“通过实施拟议修正案及豁免，集团旨在主动不休其债务偿还缱绻，以与其预期现款流相匹配。拟议修正案及豁免是集团为相识其本钱结构并随时辰不休其对债权东谈目的务的更无为步调的一部分。”
大连万达商管称，淌若高出决议得回通过，这将使集团或者缓解其短期流动性压力，提供特殊时辰以更有序和价值最大化的面容施行业务缱绻和金钱变现战略，并使债券的还款景况与集团执行的现款流产生才智相匹配。集团现在瞻望将使用金钱处置所得款项、业务运营产生的策划性现款流以及来自其子公司及联营公司的股息或其他分拨，手脚延万古期内偿还债券的关节资金泉源。
北京盈科（上海）讼师事务所金钱讼师陆鼎对界面新闻分析说：“本色上所以时辰换空间，因为万达需要处罚的问题如实相比多，需要时辰来逐一处理，债务缓期也给万达提供了喘气的契机。11%的利息不低，淌若让万达刚性兑付酷爱酷爱也不大。”
大连万达商管在公告中也坦言：“淌若高出决议未通过批准，刊行东谈主及附庸担保东谈主可能无法在原到期日（2026年2月13日）按本金金额及应计利息偿还债券，且集团其他现存债务项下的交叉失约条件可能被触发。在此情况下，集团的财务景况及运营才智可能受到紧要不利影响，债券执有东谈主可能耗费其在债券中的沿途或大部分投资。”
据了解，此前由于流动性弥留，大连万达商管屡次将好意思元债缓期。
2023年11月，大连万达商管6亿好意思元债休养还款缱绻有规画得回债权东谈主投票通过，参与投票的投资者中提拔比率达到99.3%。该债券原定于2024年1月29日到期，缓期后新到期日为2024年12月29日，还款将分四次进行。
2024年12月，大连万达商管4亿好意思元债缓期有规画得回通过，提拔率为96.32%。该笔债券到期日从2025年1月20日延迟至2026年1月12日，增多2025年1月20日强制赎回其时未偿还债券本金总和25%的律例。
陆鼎分析称，从过往阅历来看，如不出不测，这次缓期得回债权东谈主通过的概率较大。
面对债务压顶，万达并莫得选拔“躺平”。为化解债务危急，万达连年来屡次出售金钱自救，比如已出售多家万达广场股权。
值得正式的是，就在12月初，大连万达商管全资子公司上海万达锐驰企业不休有限公司从坤华（天津）股权投资结伙企业（有限结伙）、坤元辰兴（厦门）投资不休探求有限公司手中赎回烟台芝罘万达广场有限公司股权，随后又将该公司转让给苏州联商玖号贸易不休有限公司。
随后，万达又赎回一家公司股权。企查查表露，12月10日，南京万达茂投资有限公司股权发生变更，坤华（天津）股权投资结伙企业（有限结伙）退出，上海万达锐驰企业不休有限公司接办。
阐明公开信息，坤华（天津）股权投资结伙企业（有限结伙）、坤元辰兴（厦门）投资不休探求有限公司为新华保障旗下企业。
穿透股权来看，苏州联商玖号背后则有中联前源不动产基金不休有限公司的身影。连年来，跟着万达出让万达广场，中联基金旗下公司照旧受了多座万达广场。
陆鼎对界面新闻分析说：“中联基金明天是要通过金钱证券化来指示变现。这么特殊于和万达构成了金融+运营的上风互补模式，中联基金认真重金钱插足，万达认真轻金钱运营，临了通过REITs退出。”
上海易居房地产探求院副院长严跃进对界面新闻分析指出：“大型企业的债务问题具有风向标酷爱酷爱，若失当善处罚，会加重市集担忧神色，万达、万科等企业均面对访佛景况。”
“就万达此前烟台芝罘万达广场样式而言，通过关系举措（如REITs），旨在更好土地活资金，积极增强资金流动性。该案例为万达后续与险资、相信等接盘方的协作提供‘正向样本’，也包括不错为明天REITs或基金化退出储备优质金钱。这本色上亦然刻下房企债务处置中‘止血-诱骗-择优’的转型范式。”严跃进默示。