编者按：
一场执续多时的加价潮，让存储行业发生明显变化。产业链上游，以三星、SK海力士、好意思光为代表的存储厂商们，纷纷进行战术性产能移动，将中枢资源歪斜至HBM、DDR5等高附加值家具；产业链下贱，联思、小米等PC与手机厂商则濒临一场严峻的本钱大考，本钱的高潮最终或将响应在面向消耗者的终局家具价钱上。多家泰斗机构预测，这种因AI需求导致的结构性失衡，在改日6—12个月内难以缓解，存储价钱的高位脱手或将执续至2026年。这也意味着，存储市集及产业链的变化，还将不竭。
在环球存储市集供需天平剧烈变化、量价王人升的时代，存储芯片巨头好意思光近期作念出伏击调理。
近日，好意思光告示将退出消耗存储品牌英睿达（Crucial）业务，称自2026年3月起，消耗者将无法再通过零卖商和电商平台购买到新的英睿达家具。对此，好意思光露出称，退出英睿达业务是一个贫乏的决定，面对AI驱动下数据中心需求的爆发式增长，公司必须对产能与资源进行重新建立，全力押注增长更快、利润空间更高的企业级及AI战术客户。
好意思光是环球三大存储厂商之一。据市集调研机构集邦征询数据，2025年三季度，好意思光是环球第三大DRAM厂商，市集份额为25.7%；在NAND市集，好意思光该季度的市集份额为14.2%，位列第四。关于好意思光退出消耗级存储业务，存储行业专科媒体CFM闪存市集（CFM Market）评价称，在供需天平已然失衡确当下，好意思光的离场无疑让消耗级市集的不笃信性进一步加重。
而领有极强存储芯片订价权的三星、SK海力士、好意思光三巨头，正成为加价周期中的直采用益者。
从财报来看，三巨头显赫受益于加价潮，利润率大幅升迁。2025年第三季度，三星电子存储业务销售额达26.7万亿韩元（约合187亿好意思元），同比增长20%，创单季历史新高；贸易利润7万亿韩元（约合49亿好意思元）。同期，SK海力士收入24.45万亿韩元（约合171亿好意思元），同比增长39%，环比增长10%；贸易利润11.38万亿韩元（约合80亿好意思元），同比增长62%。好意思光在戒指2025年8月31日的2025财年第四季度中，营收达到113.2亿好意思元，同比增长46%；毛利率45.7%，同比增长9.2个百分点。
激进产能切换
东谈主工智能大模子的爆发式增长，重塑了存储芯片需求，市集对高带宽、低功耗的高端家具需求急剧上升。受此驱动，三星、SK海力士、好意思光三大头部厂商纷纷进行战术性产能移动，将中枢资源歪斜至HBM、DDR5等高附加值家具。当今来看，好意思光选拔退出英睿达业务，等于受此影响。
本轮存储芯片加价潮的执久度与秘密面，均远超市集预期。集邦征询分析师许家源向记者指出，加价态势虽已执续半年过剩，但鼓励价钱上行的中枢能源源，正在发生结构性切换。
许家源分析称，本年二、三季度的价钱高潮，主要源于原厂告示DDEOL（罢手分娩）带来的供给减弱，以及海外地方变化激勉的避险性提前备货。然则，瞻望2025年第四季度至2026年上半年，市集增长能源主要来自东谈主工智能做事器的加快投资。
“东谈主工智能做事器对存储性能的条件极为尖刻，”许家源进一步露出谈，AI驱动的家具需求围聚于营救GPU的高带宽内存（HBM）、营救x86架构CPU的高容量DDRDIMM，以及营救ARM架构CPU的LPDDR5X。这些家具无一例外高度依赖先进制程产能。
与过往主要由终局消耗电子需求回升带来的库存回补周期不同，本轮由AI基建驱动的周期具有极高的门槛。许家源强调，由于产能推论的前置时代较久，且仅主要原厂可供应，并非通盘的制程产能或原厂都能从这波红利中受益。
这种需求端的巨变，径直导致了供给端的挤出效应。为了追赶AI带来的高附加值，三大原厂正在进行一场激进的产能切换，行将有限的晶圆产能全面升级至先进制程，同期大幅压缩纯属制程比重。
“插足2026年，三大原厂均权衡执续快速将产能升级至先进制程，积极争取北好意思云厂商客户AI需求，同期减少纯属制程的产能比重。”许家源称，这一策略的径直成果是DDR4等纯属存储芯片家具的供给紧缺。许家源预测，DDR4的供给紧缺将至少延续至2026年上半年。
当今来看，这种结构性的缺货正在倒逼下贱产业链进行调理：个东谈主电脑厂商为确保出货，不得不加快导入DDR5新家具以搪塞DDR4的缺货；而电视、集合通讯斥地等对本钱更为明锐的消耗范畴，则被动放缓了由DDR3向DDR4家具迭代进度。
当今，集邦征询已将2026年智妙手机出货增速预测由原先的2%下调至-2%，权衡手机单机存储容量的升迁节拍将放缓，不排斥部分家具出现镌汰单机搭载容量的可能。原因主若是存储芯片价钱高潮推高了整机本钱，迫使厂商提价，从而压制了消耗者需求，额外对低端机型冲击较大，导致市集预期转为负增长。此外，来岁札记本电脑出货增速预估也从5%下调至-3%。
国产存储芯片有望赢得冲破
值得留心的是，三巨头执续押注HBM等先进存储家具，在消耗级存储芯片供给缺口扩大的配景下，客不雅上为中国国内存储厂商留出了市集缺口，国产存储芯片或凭借性价比上风快速霸占份额，并有望在细分市集作出冲破。
这种战术性撤退为中国厂商创造了双重机遇。一是环球范围内的补位。跟着巨头除去DDR4等纯属制程市集，中国厂商若能期骗现存的纯属制程产能填补这一空缺，将在环球供应链中争取到份额。
二是在原土供应链上，国产存储厂商有契机在国内云厂商的采购中争取到更大的供应份额。
举例，国内利基型存储龙头兆易转变，已率先捕捉到巨头战术退换带来的市集红利。据公司自大，受益于DRAM价钱执续上行及本钱传导的滞后红利，其利基型DRAM业务的盈利智商呈现显赫缔造态势：毛利率从年头的低个位数盘桓，赶紧在二季度攀升至双位数，并于三季度进一步走阔。在家具结构上，DDR4已成为营收主力，本年以来占比开头五成且执续爬升。
兆易转变贬责层在10月28日的投资者换取中直言，本轮供应短少的实质是产能挤出效应。跟着行业巨头纷纷将产能歪斜至数据中心和AI等主流应用，利基型DRAM产能被动压缩或停产，导致供给端出现普遍缺口，而这恰是国内厂商连结市集份额的要道窗口。
国产存储家具近期已赢得冲破。11月23日，长鑫存储在第二十二届中国海外半导体展览会（IC China）上发布DDR5系列新品，最高速度达8000Mbps，最高颗粒容量24Gb，并推出多种模组家具，秘密做事器、责任站及个东谈主电脑等场景，繁盛各范畴的高端市集需求。
接下来，国内存储芯片市集竞争边幅将出现怎么变化，值得关怀。