12月10日，以“并购重组新引擎 上市公司新机遇”为主题的第五届重庆老本市集高质地发展大会在重庆市两江新区收效举行。会上，《2025重庆上市公司并购重组规划评释》（以下简称《评释》）涌现发布。该评释通过系统梳理并购重组行业头绪、精确描绘重庆实践特征、科学淡薄优化旅途，对重庆老本市集并购重组进行了阶段性记忆，为重庆产业升级与老本赋能提供参考。
手脚重庆首部聚焦上市公司并购重组的专题规划评释，《评释》由浙江大学经济学院党委通知兼副院长、金融规划院实行院长，西部金融规划院学术委员王义中牵头并作序，浙江大学讲授、西部金融规划院学术委员杨柳勇现场发布。
寰宇并购重组呈现“三新”态势
《评释》夸耀，2025年前三季度，A股上市公司共完成并购重组687起，交游金额6115.93亿元，同比隔离增长18.65%、184.78%，其中要紧重组事件119起，同比增长138%。举座来看，寰宇并购重组市集呈现“三新”态势：
资源向“新”聚集。跨越70%的标的金钱鸠集于半导体、新动力等计策性新兴产业，并购领有中枢时间的未盈利金钱案例加多，如赛力斯收购龙盛新动力、想瑞浦收购创芯微等，推动资源加快向新质出产力标的汇聚。
支付方式有“新”意。上市公司并购重组支付方式更趋机动，互异化订价安排、自主功绩喜悦等转换性交游决议络续裸露。如康缘药业收购中新医药，转换引入基于研发进展的对赌安排，部分交游对价与标的公司管线药品上市许可挂钩；奥浦迈收购澎立生物则选拔股份对价分期支付机制，针对不同股东实施互异化估值。
并购招商成“新”范式。跟着并购重组政策执续加码，重迭传统政策招商、基金招商效应缓缓弱化，并购重组缓缓成为处所政府招商的新旅途，主要通过控股上市公司落地企业总部或新增花式，杀青招商引资想法。据不竣工统计，2025年以来已有超20家上市公司实控东谈主变更为处所国资系统。
重庆并购重组突显“三性”特征
连年来，重庆充分涌现并购重组在产业整合、上市公司提质、老本市集激活中的裂缝作用，配置使命专班、出台专项次序、开展摸底调研，系统激动并购重组使命，以赛力斯、远达环保为代表的上市渝企并购重组日益活跃，发展质地昭彰提高。《评释》夸耀，2025年前三季度，重庆共有12家上市公司完成14单并购重组，交游金额达352.76亿元，同比大幅增长637%，展现出强劲发展势头。举座呈现“三性”特征：
记号性案例引颈产业升级。重庆啤酒与嘉士伯集团中国业务计策重组被中国上市公司协会评为“老本市集跨境并购经典案例”。赛力斯通过并购重组购买龙盛新动力股权，交游金额81.64亿元，成为全面注册制以来交游鸿沟最大的民企并购花式。远达环保收购五凌电力及长洲水电，成为现在重庆最大鸿沟的并购重组花式。
转换性模式破解发展困难。重庆钢铁收歇重整，创造性选拔“老本公积转增+金钱处治+现款反璧”组合决议，高效化解债务问题，入选最高法收歇审判典型案例。金科股份引入上海品器邻接体，通过“现款反璧+以股抵债+相信受益权赔偿”等多元器具组合，以较少的注资撬动债务化解，成为寰宇首家法律讲授重整收效的上市房企。
现实性成效赋能高质地发展。中交地产将房地产开导业务剥离至控股股东，转向物业不竭、生意运营等业务，2025年前三季度杀青净利润增长414.54%。沉科技引入绝代科技，带来全新的“AI+车”理念，促进AI科技与高端制造的交融，有望成为新质出产力标杆花式。
“三化”推动重庆并购重组量质王人升
鉴戒外地先进训戒，结合重庆产业基础与发展现实，《评释》合计，可通过强化、优化、深切“三化”次序，推动重庆并购重组从“量的增长”向“质效同升”调养。
优化政策供给，缩短交游成本。对收效实施并购且标的公司落地重庆的花式，按新招商花式的准赐与优惠政策；探索开导“并购贷款风险补偿基金”，对因整合不足预期等非主不雅原因酿成的部分耗费赐与补偿，缩短企业“试错”成本；深切中新金交融作，激动并购花式互联互通，荧惑企业并购境外优质金钱，加强公共产业链计策性布局。
强化老本赋能，拓宽融资渠谈。整合渝富龙泽并购基金、华泰渝富并购基金，开导市级并购重组领导基金，通过“母基金+子基金” 模式，打造百亿级并购基金矩阵；荧惑银行机构开导 “并购贷款+股权融资”组合家具，探索以并购标的改日收益权为质押的转换融资模式，为并购重组提供遥远相识资金支执。
深切配套管事，完善撑执体系。加强与中国上市公司协会、证券交游所等单元勾搭，常态化开展政策解读、专项培训、产融对接活动；在“渝金通”金融大脑搭建 “并购重组信息管事平台”，鸠集发布市表里并购重组供需信息；配置并购重组各人库，为企业提供全历程专科有计划管事，营造致密市集生态。
西部金融规划院院长、《2025重庆上市公司并购重组规划评释》主编陈银华暗示，规划院将以首部《评释》为来源，执续聚焦重庆上市公司并购重组，研判举座趋势、柔柔及时动态、分析实践案例、挖掘转换价值，搭建对接平台，将规划遵守转机为促进并购重组高质地发展的实践纽带，为重庆老本市集高质地发展提供有劲撑执。（郑渝川）